债券研究-慧博投研资讯

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华安证券-债市情绪面周报（5月第2周）：关税谈判背景下债市的两派观点-250512

　　主要观点：　　华安观点：债市短期震荡概率高，维持久期，静待机会　　在双降政策公布后，本周降准即将落地，近期资金利率同样有所回落，这对于短端而言相对利好，短债后续补降后长端下...[详细]

2025-05-12 分享者：120****53 作者：颜子琦评级：页数：14 页

中邮证券-流动性周报：资金宽松可能超预期-250512

　　不排除资金价格中枢低于1.4%的情景出现　　5月初“双降”落地后，资金面宽松继续深化，资金价格回落到1.5%偏上方的位置，当前机构对于资金面宽松的预期维持，但对于资金价格中枢...[详细]

2025-05-12 分享者：ak***c 作者：梁伟超评级：页数：9 页

东方金诚-利率债周报：降息降准落地，长债利好出尽，收益率曲线走陡-250512

　　上周长债收益率有所上行，收益率曲线走陡。受五一假期消费数据向好，中美贸易战缓和预期升温，4月进出口数据超预期等因素扰动，加之上周三央行宣布降准降息，但长债此前已较为充分定价宽货...[详细]

2025-05-12 分享者：lul****yu 作者：瞿瑞，冯琳评级：页数：14 页

东方金诚-2025年4月信用债发行情况回顾：信用债发行环比增长，城投债和产业债融资分化-250508

　　核心观点　　受季节性因素和发行利率下行拉动，4月信用债融资大幅提升。当月信用债发行量1.49万亿元，环比、同比分别增长23.1%和6.4%；净融资由负转正，环比、同比分别增加...[详细]

2025-05-12 分享者：STY****NG 作者：姚宇彤评级：页数：16 页

东方证券-固定收益市场周观察：短期可适当做陡曲线，长端以震荡思路对待-250512

　　研究结论　　利率债周度回顾和观点：上周央行降准降息等货币政策宽松落地，日前央行也发布了一季度《货币政策执行报告》，我们认为有几点值得关注：第一，资金面宽松程度或将高于此前市场...[详细]

2025-05-12 分享者：lg***r 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：20 页

华福证券-【华福固收】财税视角看县域经济-250512

　　投资要点：　　24年县域社会消费增速高于全国，比重也有近三成，对全国的消费拉动作用明显。县域消费更加具备活力，与城镇化、区域财力适当下沉、区域内体制内职工就业与工资的相对稳定...[详细]

2025-05-12 分享者：第一望****商店作者：徐亮，胡君评级：页数：10 页

国信证券-公募REITs一季报全透视：韧性领航，分红突围-250512

　　一季度业绩回顾：整体表现稳健，分红积极性提升。2025年一季度，公募REITs62只上市产品共实现营业收入47.79亿元，实现净利润8.4亿元，剔除新上市项目，基于可比口径，一...[详细]

2025-05-12 分享者：spi****en 作者：戴丹苗，赵婧，董德志评级：页数：24 页

德邦证券-流动性与机构行为跟踪：双降落地，资金价格大幅下行-250512

　　投资要点：　　本周（5.6-5.9）关注要点：周内双降落地，引导资金利率明显下行，大行融出增加，基金杠杆小幅上行；存单净融资增加，各期限存单到期收益率表现下行；现券成交来看，...[详细]

2025-05-12 分享者：niu****og 作者：吕品，严伶怡评级：页数：19 页

光大证券-2025年再融资专项债发行跟踪-250511

　　◆报告内容　　本数据库对2025年用于置换隐债的“2万亿元”再融资专项债发行进度进行跟踪统计。　　截至2025年5月11日，已有29个地区（不含计划单列市）发行或拟发行用于...[详细]

2025-05-12 分享者：shu****ui 作者：张旭，秦方好评级：页数：1 页

ATTRACTOR-债券利率下行空间被通缩打开-250512

　　系统化洞察，多元化适应。大家好！这里是每周跟大家见面的Alice报告。　　我们说中国国内系统最重要的主要矛盾就是通缩，4月份的物价数据也已经公布了，我们看到CPI同比是负0....[详细]

2025-05-12 分享者：ter****lk 作者：评级：页数：3 页

太平洋证券-公募REITs周报：公募REITs市场上行，发行市场持续活跃-250511

　　一、二级市场：本周公募REITs市场上行　　本周公募REITs市场呈上行态势，REITs市场成交额增加，特许经营类公募REITs中市政设施类涨幅靠前。不同类型公募REITs成...[详细]

2025-05-12 分享者：19***5 作者：徐超，戴梓涵评级：页数：16 页

华安证券-利率周记（5月第2周）：曲线能否陡后再平？-250512

　　主要观点：　　下周降准实际落地，短端能否进一步下行？　　在上周双降政策公布后，利率曲线陡峭化，短端下行近5bp，长端横盘。在降准0.5个百分点、降息10bp的情况下，短端的...[详细]

2025-05-12 分享者：wos****en 作者：颜子琦评级：页数：4 页

国金证券-量化信用策略：收益增厚策略的尴尬期-250511

　　一、组合策略收益跟踪　　本周模拟组合收益普遍回落，而信用风格策略组合仍有正收益。利率风格组合中，二级超长型、产业超长型策略组合周度收益靠前，为0.02%、0%；信用风格组合中...[详细]

2025-05-12 分享者：wuj****ao 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：11 页

东方金诚-7天期逆回购操作利率由1.5%调整为1.4%；债市走强，短端下行幅度更大-250509

　　5月8日，央行公开市场转为净投放，资金面进一步宽松，主要回购利率均下行；债市走强，短端下行幅度更大；转债市场主要指数跟随收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧...[详细]

2025-05-12 分享者：ste****11 作者：评级：页数：7 页

东吴证券-固收周报：继续围绕转债核心稀缺资产进行抢筹配置-250512

　　上周（0505－0509）美债收益率长短端继续向上修复，期限利差维持在大约50bp左右，我们认为一方面鲍威尔重审了联储对再通胀的担忧，一方面美英之间达成贸易协议，前期我们认为广...[详细]

2025-05-12 分享者：QX***S 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：21 页

国金证券-固定收益策略报告：债券策略尴尬期-250511

　　中短债打开上涨空间，但配置行为克制。　　为应对全球经济不确定性及贸易局势紧张，央行“推出一揽子货币政策措施，主要有三大类共十项措施”，双降时点意外前置。票息类资产反应迟滞，给...[详细]

2025-05-12 分享者：lil****an 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：12 页

财通证券-信用 | 拉久期占优-250511

　　核心观点　　上周报告《5月，值得期待》中提出“货币政策宽松概率进一步提高”，本周降准降息落地，信用债表现较好。本周，收益率普遍下行，短端下行更多；短期限品种信用利差小幅走阔，...[详细]

2025-05-11 分享者：ap***h 作者：孙彬彬，孟万林评级：页数：25 页

华福证券-【华福固收】债券利率还有下行空间吗，怎么应对？-250511

　　债券利率还有下行空间吗，怎么应对？　　双降之后，债券利率还有下行空间吗，怎么应对？从4个方面来看：　　1.本次降准降息是否已被计价？在双降之前，长债利率虽有下行但幅度较小，...[详细]

2025-05-11 分享者：晶**洋作者：徐亮评级：页数：25 页

民生证券-信用策略周报：信用供给结构生变？-250511

　　信用结构性补涨　　当周，信用债收益率跟随利率下行，前期“居高不下”的信用利差在当周也迎来一定补涨，尤其是在“双降”之后，但整体呈现着结构性特征：　　（1）资金利率向下破位后...[详细]

2025-05-11 分享者：lu1****56 作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：31 页

国金证券-固定收益策略报告：流动性溢价转向压缩-250511

　　“双降”落地，曲线陡峭化演绎。　　本周央行“双降”政策落地后，收益率曲线整体呈陡峭化。10年以内期限利率普遍下行，显示出直接受益于流动性环境改善的特征；而10年期及以上的长端...[详细]

2025-05-11 分享者：1506******005 作者：尹睿哲，刘冬，魏雪评级：页数：8 页

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